基于区块链技术的加密货币和应用程序都经历了艰难的一年。

Sam Bankman-Fried 创立了世界第二大加密货币交易所 FTX。 他现在在美国面临指控。 美国当局指控这位 30 岁的年轻人“规模庞大的欺诈行为”和洗钱行为。 针对这位企业家的法庭案件将于 10 月开始，这可能还会揭示加密货币交易的深渊。

当 Bankman-Fried 于 2022 年 12 月 12 日被捕时，现场的许多观察者证实了一个长期存在的趋势：加密货币的衰落。 事实上，所谓的加密冬天已经牢牢控制了该行业几个月。 但比特币、以太坊和 Co. 是如何跌至这个低点的呢？ 他们的下降如何影响区块链技术，该技术直到最近才广受赞誉，并且加密货币也以其为基础？

加密货币：高度投机和亏损
在 Bankman Fried 被捕之前的好一年，加密货币世界对许多人来说似乎仍然美好。 2021 年 10 月，比特币价格创下 66,000 多美元的历史新高。 但即便如此，股市专家仍警告不要高估。 事实上，价格在接下来的一年内下跌了约 65%。

“去年，加密行业的众多商业模式彻底崩溃，”Philipp Sandner 对 netzpolitik.org 说。 他是法兰克福金融与管理学院法兰克福学院区块链中心的负责人，也是德语国家加密货币的倡导者之一。 “由于许多公司破产，许多比特币资产不得不出售。”去年夏天，价格仅在 20,000 美元大关上下波动。

鉴于乌克兰战争，许多人最初将下降趋势解释为投资者对安全的需求，他们在危机时期更喜欢黄金等传统投资方式。 最迟在 11 月 11 日，全球第二大加密货币交易所 FTX 申请破产时，光靠这种解释是不够的。

在此之前，他们的首席执行官山姆·班克曼-弗里德 (Sam Bankman-Fried) 因让公众可以使用数字货币而广受赞誉，远远超出了加密领域。 如果罪名成立，他现在将面临最高 115 年的监禁。 Bankman-Fried 对所有指控均表示无罪。 无论如何，FTX 的破产正在严重震动加密世界，并导致许多数字货币的价格进一步暴跌。

加密货币没有内在价值
如此强烈的价格波动之所以会发生，也有系统性的原因。 “理解这一点的最好方法是将其与欧元进行比较，”法兰克福应用科学大学的 Michaela Hönig 说。 作为教授，她专注于金融和资产管理。 “我们的大部分资金都是对中央银行或商业银行的债权。 每一欧元现金和中央银行账户中持有的每一欧元都是欧元体系的负债。 欧元背后是同一个欧元体系及其中央银行，包括德国央行，因此是一个具有法律授权的发行人。”

大多数加密货币都缺乏这种授权——是什么让它们如此不稳定。 “虚拟货币像商品一样可以转移，但没有内在价值，只有交换价值。 他们没有发行人来赎回它们，也没有质押物作为抵押品。 因此，它们是虚构的。 密码在虚拟系统中根据固定方案进行繁殖，可以由用户的多数决定正式更改。 然而，在实践中，这是由一小部分用户自行决定的，”Hönig 说。 “缺少的是质量、安全、信任和透明度。”

“权力关系不能被编码掉”
加密货币发明者大多将这些值大写在他们的旗帜上。 然而，数字货币无法兑换它们，恰恰相反。

许多加密货币都基于结束对政府和中央银行的财政依赖的想法。 “加密货币是一种使流程非政治化的尝试。 在机构权力被剥夺的过程中，许多人看到了通过简化和提高效率来拯救的希望，”文化科学家兼作家迈克尔·西曼 (Michael Seemann) 说。 “被忽视的是，一个世界仍然由权力关系构成，它们不能被编码掉。 加密不会创造信任，而是想要取代它。 但实际上，技术只会改变再次需要信任的点。 例如，像 FTX 这样的玩家。”Michael Seemann 因此也批评了加密货币在许多地方遇到的欣快感：“几乎没有人理解金融产品——它只是听起来不错，这就足够了。”

事实上，加密理念的弱点从一开始就在很多方面都很严重。 所谓的匿名实际上是假名，因为虽然比特币地址不能分配给个人用户，但它们仍然是可追踪的。 此外，比特币区块链消耗大量电力，这是由于精心设计的工作量证明共识原则。 2020年，剑桥大学剑桥替代金融中心计算出，比特币消耗的能源将超过整个荷兰。

例如，为了解决这个问题，以太坊网络——继比特币之后最著名的加密货币——将于 2022 年 9 月从工作量证明转向权益证明。 共识机制的改变应节省 99.95% 的能源消耗，并加强以太坊作为“绿色区块链”的地位。 然而，股权证明也有缺点。 除其他事项外，这些问题还涉及网络对潜在黑客攻击的敏感性增加。

然而，只要回报是正确的，加密货币众所周知的弱点就会被忽略。 加上缺乏监管，特别是在美国，不透明和可疑的商业模式正在蓬勃发展。 随着价格上涨的结束，这个紧密交织的行业的大部分在去年像纸牌屋一样倒塌了。

MiCA 和 TFR：欧盟如何监管加密货币
从政治角度来看，加密货币也面临越来越大的压力。 由于与近几个月价格下跌同时出现，欧盟委员会首次制定了一套全面的监管方案，包括加密资产市场监管 (MiCA) 和资金转移监管 (TFR)。

MiCA 目前仍停留在欧盟立法程序中。 这个庞大的项目旨在为迄今为止几乎没有受到监管的加密行业的商业活动制定框架，并规范官方职责。 另一方面，TRF 法规旨在通过对行业施加全面的数据收集义务来防止洗钱和打击恐怖主义融资。 “随着监管的加强，未来投资者将变得更加透明和合法。 这可以防止欺诈——但不能防止高波动性直至加密价值的完全损失，”Michaela Hönig 说。

区块链：炒作的终结
这就把我们带到了第二个问题：对加密货币失去信任对区块链技术的未来有什么影响？

除了加密货币，底层区块链技术也受到许多人的青睐。 最重要的迹象是，在法案草案仍将其包括在内之后，联邦政府于 2022 年 8 月通过的数字战略中删除了该术语。

区块链技术是一种特定类型的分布式账本技术 (DLT)，其功能基于数据块的连接。 加密货币只是这些技术的众多用例之一，但它们的用处远不止于此。

在 2022 年崩溃之前，每个人都还在谈论这项技术。 2019 年，联邦政府在其区块链战略中总结了多项实施方案。 该出版物由经济和财政部联合创建，指出：“通过区块链技术，物质和无形商品中所有可以想象的价值、权利和义务都可以用代币表示，它们的可交易性和互换性可能会得到简化。”代币可以被视为构成区块链交易基础的单元。 除了比特币 (BTC) 和以太坊 (ETH) 等经典加密代币之外，还有代表物理或数字财产的功能性实用代币或资产代币。

除了金融领域，当时涵盖的应用领域还包括能源行业、可持续价值链和公共行政。 然而，自该战略发布以来，联邦政府一再向询问承认其实施主要限于试点项目和可行性研究。

现实检查中的区块链应用
区块链技术旨在帮助提高全球供应链的透明度和安全性，例如在交易咖啡、药品或钻石时。 相应的数据在整个交付过程中存储，就像在防篡改拉链系统中一样。 以后可以完整查看这些信息。

例如，柏林公司 Minespider 使用区块链技术为包含可持续性信息的原材料开发数字产品护照。 通过这种方式，全球公司可以生成其供应链历史或二氧化碳排放量的可追溯文件。 Minespider 的首席执行官 Nathan Willams 看到人们对此类产品的兴趣越来越大。 他对 netzpolitik.org 说：“大规模工业的障碍不在于区块链的怀疑，而在于技术引入的速度。” 可持续性领域监管措施的集中正在增加对通用、安全和透明解决方案的需求，以实现自己在这方面的承诺——因此尽管有许多加密技术，但对基于区块链的供应链文档的引入需求量很大崩溃。

但是，区块链在这里并不是万能的解决方案。 它确实保证了复杂的全球供应链中的数据条目不会被更改，从而有助于控制。 然而，该技术并不能防止数据条目中的错误信息：“篡改供应链不是问题，条目通常不会被操纵。 问题更多的是人们存在于数据条目中：但这也适用于区块链，”Michael Seemann 表示同意。

然而，从数据保护的角度来看，该技术在数字身份领域的实施被证明是完全无效和有风险的。 例如，在 2021 年秋季，由多个联邦部委开发的 ID 钱包应用程序遭到了数据保护活动人士的大量批评。 对于失败的项目，IT 安全专家 Lilith Wittmann 当时在接受 netzpolitik.org 采访时解释说：“对我来说，用区块链实施这样的项目没有合理的理由。”

萨克森-安哈尔特州在委托 Bundesdruckerei 开发基于区块链技术的数字学校报告时经历了类似的挫折。 不仅联邦信息安全办公室 (BSI) 提到了安全问题。 Lilith Wittmann 还在去年 2 月展示了该系统可以多么容易地被用来伪造证书。 该项目随后被搁置。

醉后幻灭
最重要的是，过去几年的区块链狂热也导致了宿醉，然后导致了极大的幻灭。

2022 年将加密货币带到了崩溃的边缘。 同时，有了 MiCA 和 TRF，行业的法律框架和用户的法律确定性首次出现。

而加密货币所基于的区块链技术也在失去政治重要性：许多项目都失败了，人们对该技术的过高期望也没有得到满足。 但下一步是什么？

几年后，只会出现孤立的应用程序，文化科学家 Seemann 怀疑：“我会承诺，区块链在五年内将不再是一个大话题。 即使真的出现了新的、创新的用例，也不会有革命性的变化，顶多是在后台进行特殊应用的使用，在专业话语之外很难引起共鸣。”

然而，它们的使用已经在物流等方面证明了自己。 因此，值得清醒地评估加密货币和区块链——以免忽视它们的实际应用价值。

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